ウーバーがデリバリーヒーロー買収へ合意
何が起きたのか
ウーバー・テクノロジーズ (Uber Technologies, Inc., $UBER) は、同社の完全子会社を通じて、ドイツに本社を置くフードデリバリー大手デリバリーヒーロー (Delivery Hero SE) の全株式を対象とした公開買付け（TOB）を行うことで合意し、「事業統合契約（Business Combination Agreement、以下BCA）」を締結したと発表しました。
この公開買付けは、ドイツの証券取得・買収法（WpÜG）に基づく任意の公開買付けとして実施される予定です。ウーバーの取締役会はこの契約と関連取引を承認しており、デリバリーヒーロー側でも経営執行役会（Vorstand）と監査役会（Aufsichtsrat）が全会一致で承認決議を行っています。
取引の主なポイント
デリバリーヒーローの経営執行役会は、株主に対して本公開買付けへの応募を推奨する方針を表明しています（受託者責任や適用法令、フェアネス・オピニオンの取得を条件とします）。
買付けの成立には、各国の競争法や金融規制当局からの承認取得に加え、応募された株式数が全体の過半数に達することなどが条件となっています。ウーバーは、本取引の資金を主に手元資金と借入金で賄う見通しとしています。
また、BCAには双方に対する解約金（ターミネーション・フィー）の規定が設けられています。たとえば、競合する買収提案が出てデリバリーヒーロー側が支持を撤回した場合にはデリバリーヒーローがウーバーに解約金を支払い、逆に規制当局の承認が得られずに取引が不成立となった場合にはウーバー側がデリバリーヒーローに解約金を支払う仕組みです。
ブリッジ・クレジット契約について
ウーバーはBCA締結と同日に、モルガン・スタンレー・シニア・ファンディングを管理代理人とするブリッジ・クレジット契約（つなぎ融資契約）も締結しました。これはユーロ建ての無担保シニアローンで、公開買付けの資金やデリバリーヒーローの既存債務の借り換え、関連する取引費用の支払いに充てられる予定です。
金利はEURIBOR（ユーロ圏の銀行間取引金利）に一定のマージンを上乗せした変動金利で、ウーバーの信用格付けに応じてマージンが変動します。なお、契約締結日時点では借入は実行されていません。
初心者向け・専門用語の解説
- 公開買付け（TOB）：ある企業の株式を、市場外で広く株主から買い集める手続きのことです。買収を目的として行われることが多いです。
- 事業統合契約（BCA）：買収する側とされる側が、取引の条件や手続きについて取り決める正式な契約書です。
- ターミネーション・フィー（解約金）：契約が一定の理由で破談になった場合に、一方の当事者がもう一方に支払う違約金のことです。
- ブリッジローン（つなぎ融資）：恒久的な資金調達（社債発行など）が完了するまでの間、一時的に必要な資金を確保するための短期融資です。
- フェアネス・オピニオン：買収価格が財務的に公正かどうかについて、第三者の金融機関が出す意見書のことです。
- EURIBOR：ユーロ圏の主要銀行間で資金を貸し借りする際の基準金利で、変動金利ローンの指標として広く使われています。
読者のみなさんへ
今回の発表は、ウーバーがグローバルなフードデリバリー事業をさらに拡大する大型案件として、市場の関心を集めています。ただし、各国の規制当局の承認など複数の条件が満たされる必要があり、取引の完了までにはまだ時間がかかる見込みです。今後の進展については、ウーバーの公式IRページやSECの開示情報をこまめにチェックされることをおすすめします。みなさんの情報収集のお役に立てれば嬉しいです！
出典: SEC EDGAR
※本情報は情報提供を目的としたものであり、投資を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。